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发布时间:2020-01-14 18:07:30 阅读: 来源:球磨机厂家

流出美股的钱去了哪儿?

美银美林的统计显示,2015年美股互惠基金累计录得1000亿美元资金净流出,同期美股“不饱也饿不到”,但上升趋势始终未改。从图可见,美股互惠基金资金流向与标普500指数明显背驰。流出美股的钱去了哪里?美银美林相信,美国之失,部分变作欧日之得;换句话说,这两个地区的股市接收了流出美股的不少资金。

无证无据,确认难否定更难。美股调整迟迟不来,分析员总得找个理由来解释。美银美林的潜台词是,互惠基金持续录得净流出,其它买家顶不了多久,投资者得为美股逆转作好准备。

怎样演绎是一回事,统计的参差价值却不容抹杀。今天看到一份由富国银行(Wells Fargo)发表的报告,检视油价从高位剧挫一半后反弹,同期美股对油市发展的反应。

纽约期油自去年夏天高位暴泻54%,今年3月于每桶43美元见底,其后约收复跌幅的一半。油价从高位回落五成以上,1980年以来合共出现过四次,平均跌幅达到63%,比这次还厉害。在这四次“油灾”发生后一年,油价从低位平均回升七成,标普500 指数则在油价见底12个月后平均上升20%。

历史不会简单重演,但值得注意的是,1980年以来的四次“油灾”,两次在经济衰退(1991年、2008年)期间出现,余下两次则在经济扩张(1985至1986年、1996至1999年)期间发生。

富国认为,美股在四次油价触底后一年虽然都录得升幅,但投资者应聚焦经济扩张。两者的分别是,在经济扩张的日子,油价触底后平均反弹103.5%;衰退期间,油价见底后平均只反弹36.4%。1986年油市复苏期内,标普500指数升市由能源和物料板块带动;1999年油价见底后,美股则由科技和电讯板块领军。

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